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　　2月12日，高盛发布研报，重申对快手（01024）的“买入”评级，并给以12个月主义价87港元，较面前股价约有25%的高涨空间。

　　高盛在叙述中要点盘考了快手旗下视频生成模子可灵与字节Seedance 2.0的竞争情况。叙述以为，跟着可灵 3.0版块发布，其在多模态生成、画面一致性、分镜截至和多说话音频生成等方面才能昭着擢升，举座时刻水平已处于群众顶级阵营。

　　尽管部分商场反馈以为Seedance 2.0在物理洞开弘扬和复杂四肢处置方面弘扬更杰出，但高盛指出，可灵AI在画面一致性、交易场景适配度以及专科创作才能方面仍具竞争力，尤其在企业和专科用户商场具备互异化上风。

　　高盛以为，AI视频生成行业仍处在快速延迟阶段，不会酿成单一平台附近的神色。跟着模子才能合手续升级和欺骗场景拓展，高盛瞻望，爱游戏体育群众AI视频生成商场界限异日五年将扩毛糙10倍，至2030年达到约290亿好意思元。在行业扩容布景下，多家头部模子将共同受益。

　　从交易化节拍看，高盛征引第三方数据指出，可灵AI自客岁12月以来国外用户与收入均出现昭着加快。本年有望不时增长趋势。高盛瞻望，2026年可灵AI收入将达到约2.8亿好意思元，同比增长稀奇90%。

　　在估值层面，高盛测算，面前股价所隐含的可灵估值约为50亿好意思元。叙述以为，这一估值尚未充分反应其增长后劲。

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　　叙述指出，在近期股价回调之后，快手的估值水平已处于相对合理区间，AI业务的始终成漫空间仍未完竣体目下面前股价中，因此督察“买入”评级。

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包袱裁剪：史丽君